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是否上市并非关键 能否“造血”才是根本

2016年06月06日 浏览量: 评论(0) 来源: 中国涂界网 作者: 黄长军
摘要:对于此前被上市热烧得火热的整个涂料产业来讲,大部分上市涂企则更像是一声响亮的提醒:随着商业模式的不断创新和应用的不断丰富,涂料企业应该并且也能够寻找到一个长期稳健的发展方式,成长为有足够“造血”能力的企业。

经过长达5年的努力,随着今日的上市敲钟,三棵树终于登陆了A股市场。这意味着,三棵树成功夺得A股中国民营涂料第一股。同时,这也成了业界的喜事,全国各大媒体纷纷报道,行业人士争相议论。

由此可以看出,业界人士都急切盼望三棵树能成功上市,这不仅利于企业本身,也有利于整个涂料行业的发展。其实,业界不仅仅在关注三棵树,像嘉宝莉、展辰集团、富思特等众多涂料企业的上市情况也吸引了业界的关注。那么,上市真的很关键吗?

从中国涂料企业上市历史情况来看,涂料上市公司“脱壳”现象严重。

中国涂料行业第一家上市公司——武汉双虎涂料有限公司,早在2001年因主业受阻,与武汉力诺集团完成重大资产重组,置出了原来的大部分涂料生产,置入了以生产高硼管材及其系列产品的资产,主营业务发生了根本性变化。公司更名为“武汉力诺工业股份有限公司”,股票名称由“双虎涂料”变为“力诺工业”。后经整合、重组后,剩余的涂料生产置换出上市公司,进一步退出原涂料主业。

不过,为实现双虎跨越式发展,加快推进双虎资本化进程,双虎涂料又于2015年11月正式启动了A股IPO上市计划。

2002年,南京红太阳股份有限公司发布公告,公司以所拥有的油漆相关资产和负债与南京第一农药厂所拥有的杀虫剂类农药生产相关资产进行了置换。置换后公司主营业务由农药、油漆两部分转向专业从事农药的开发生产和生态肥的生产销售。

2004年2月,天津灯塔油漆股份有限公司董事会相继发出公告:ST灯塔将涂料类资产全部置换成热电和蒸汽类资产,公司主营业务将实现从涂料行业向公用事业的转型。与此同时,公司名称变更为“天津滨海能源发展有限公司”,股票名称也由“ST灯塔”变为“ST滨能”。

消息传出,业内震惊,其影响之大不亚于给风烟滚滚的涂料业投了一枚炸弹。曾经被誉为行业龙头,“素有中国涂料工业摇篮之称”的“灯塔油漆”退出股市,其冲击波是深远的。

渝钛白曾经有一些涂料业务,但公司被攀钢钢钒吸收合并后,股票三年前即已终止上市,淡出了股民的视线;丰华股份曾收购过红狮涂料,但红狮被富思特以1亿元收购、完成国内涂料迄今最大的并购之后,丰华股份的主营业务与涂料再也没有半点关系。

除此之外,后来真正把涂料作为主营业务之一的上市公司只有西北化工(000791)、渝三峡A(000565)、北新建材(000786)和东方雨虹(002271)四家。

不过,西北化工于2011年11月将所有国有法人股无偿划转给甘肃省电力投资集团公司,西北油漆厂不再持有本公司股份,涂料业务也被置换出局。

目前只有渝三峡还算经营正常,2015年的涂料收入4.63亿元,同比下降6.75%,相比其它涂料上市公司也算不错的业绩。不过,目前渝三峡正在进行重大资产重组,有业内人士担心,渝三峡的涂料业务会否被置换出局?!

北新建材(000786)以生产石膏板为主,生产龙牌漆的涂料业务只是集团业务中的一小部分,从1997年上市至今,北新建材的发展虽然平稳,但龙牌涂料的表现并不乐观,2000年前后在北京的出租车上还能经常听到龙牌漆的广告,但近年在市场上却甚少看到龙牌漆的身影,可能和其多用于工程领域也有关系。

天津灯塔、武汉双虎、南京红太阳、渝钛白、西北化工、渝三峡、北新建材等上市涂企来看,几个企业有几个特点:一是上市后并没有通过上市融资达到“造血”目的,进一步发展涂料业务,相反而是完全转型发展其他行业;二是上市后并没有把涂料当做主业来做,涂料业务也只是一小部分而已。不过,也许业界能看到点希望的可能是上市防水行业龙头企业东方雨虹了,其融资“造血”功能还比较乐观。

东方雨虹于2008年在深交所上市,2015年实现营收53.04亿元,同比增长6.46%;净利润7.297亿元,同比增长26.57%;其中,防水涂料销售额为13.622亿元,同比增长5.95%,占集团销售额比例为25.68%。

近几年来,东方雨虹为实施全国战略布局,开始了大势扩张。可以说,东方雨虹8年时间从上市之初的7亿元销售额变成53亿,业绩增长近8倍。

从数据看出,东方雨虹通过上市达到了融资“造血”目的,不断扩大投资项目,做大做强涂料主业规模。不过东方雨虹或许只是个案,并不能代表全部,大部分涂企上市历史还是很糟糕的。

因此,对于此前被上市热烧得火热的整个涂料产业来讲,大部分上市涂企则更像是一声响亮的提醒:随着商业模式的不断创新和应用的不断丰富,涂料企业应该并且也能够寻找到一个长期稳健的发展方式,成长为有足够“造血”能力的企业。

在这样的背景下,传统的涂料企业更应该改变目前将梦想定格在IPO的短视心态,在发展壮大的过程中谨慎地选择融资渠道,并从企业长远发展的角度权衡上市的利与弊,将控制权始终把握在自己手中。毕竟是否上市并不是评价一个优秀企业的惟一标准。(涂界)

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